被低估的以太坊将超越比特币？

从 5 月 19 日的暴跌至今，市场一直处于低谷。我们经常看到：趋势即将上涨，但立即被击倒，即将下跌，但立即被拉回。市场在焦虑中看不到方向。

对于市场的未来走向也有两种看法：有人认为下半年会有行情，牛市尚未结束；另一种观点是牛市已经结束，现在进入熊市。

在上一篇文章中，我与大家分享了我的计划：如果以太坊跌破 1,500 美元，我将重新启动固定投资并买入以太坊。到目前为止，我还没有改变这个想法。

对于比特币，我的想法发生了一点变化，因为我越来越相信以太坊的市值在不久的将来会超过比特币，未来就是以太坊的世界。因此，我会逐步将资金重心转移到以太坊上，在以太坊中多拿一些筹码，逐步减少比特币的仓位。所以，我会尽量把比特币的固定投资价格定的低一些，比特币的分配要少一点。

按照这个计划，如果现在真的是熊市，那么这一定只是熊市的开始，至少半年内不会有像样的市场，那我可以继续等到今年年底或明年年初。 ，取决于市场，然后决定以什么价格开始投资比特币。

如果现在不是熊市，而只是牛市下半场的开始，那么按照原来的思路，还需要再等半年，看看行情到底有多高下半年过去了，比特币会是什么样子？顶峰时，估计牛市后熊市的定投价格。

所以对于比特币的固定投资，我会等半年不碰。

让我们回到以太坊对比特币的追赶。我想象的场景是这样的：牛市会持续到下半年，牛市恢复后，以太坊的市值将在牛市结束时超过比特币。一个历史性的时刻将触发圈内圈外最后的疯狂，目前的牛市已经基本达到高潮。然后市场开始崩盘，再次进入长期熊市。以太坊市值再次大幅下跌，在熊市中落后于比特币。

3年后，也就是2024年，当比特币再次减半，触发下一轮牛市时，生态和机械两方面都在酝酿着3年的以太坊在年初市值超过比特币牛市，从此成为公链之王、数字货币之王。

无论脚本是否真的以这种方式开发，我认为以太坊超过比特币并稳定在第一的情况很有可能在 3-4 年内出现。如果这种情况发展，那么以太坊在下一个牛市中稳步上涨至10,000美元以上将是一个大概率事件。

事实上，比特币和以太坊的价格没有可比性。比特币总量有限，2100万，通缩模型。随着全球共识的加强，单价也随之上涨。但是，以太坊的价值是基于其对以太坊的生态应用。目前2020以太坊后未来价值，80%以上的应用都是基于以太坊底层技术开发的。 2020年defi的兴起，将以太坊生态推向高潮。所以，两者的升值逻辑是完全不同的。比特币更像是数字黄金，而以太坊是区块链世界的底层操作系统。我个人认为，未来10-20年，随着区块链应用的普及，以太坊的整体市值很可能会超过比特币。但从单价来看，以太坊未必一定会超过比特币，更有可能维持一个相对合理的价格区间。

从技术上讲，与比特币的去中心化账本技术相比，以太坊增加了可编程功能，即使我们称之为智能合约。这个区别相当于普通音频智能音箱的区别。功能特性的不同决定了要解决的问题的范围。普通音箱只能听歌，智能音箱是智能世界的入口。本质上，比特币只能记账，是一种很好的财产存储手段。以太坊拥有更多可编程的智能合约，因此可以在此基础上构建更智能的记账方式，这也催生了一系列金融应用，从早期的 ICO 筹款，到交易/借贷/衍生品领域的 Defi 全面开花。意味着以太坊的本质是支持去中心化金融的底层，要实现的目标是更加开放和智能的数字金融。比特币是黄金的镜像，以太坊就像石油。石油和黄金都是现代经济不可分割的一部分，比特币和以太坊也是未来经济不可或缺的一部分。

但未来不可能没有比特币，也可以演变成纯粹的地下产品。比特币的数字黄金属性依赖于共识，但这种共识面临与主权信用的竞争。想象一下，G20 联合宣布，将根据各国央行的存量黄金映射出一条数字黄金的联盟链，并与各自国内的数字经济直接对接。比特币有什么优势？再加上比特币本身的地下流通，主权国家可以判处其死刑。以太坊是一个双向市场。市场一旦形成，就会成为障碍和马太效应。这种生态越蔓延，外部因素就越难以动摇。从竞争的角度看，以太坊是市场实体意义上的过程，不是主权货币的竞争，不会取代主权国家在货币层面的绝对地位。

从 2013 年到 2016 年，比特币的主导地位从近 95% 略微下降到 80%。由于 2017 年的大量代币发行，比特币的主导地位急剧下降至 35%。与此同时，以太坊的主导地位跃升至 30%。彼时，以太坊有机会翻身，但那是动荡的“比特币分叉”时期。自 2018 年以来，我们还没有看到比特币的主导地位稳定超过 70%。如果你问我为什么，我会说是因为公链生态的深度发展和 DeFi 应用的真正创新。我预测未来比特币的主导地位将进一步下降至 20-30% 的水平。较低的比特币主导地位将以多种方式使该行业受益。例如，我们可能正在告别“注定”的 4 年牛熊周期，主要由比特币的减半机制驱动。具有独特基础的可靠应用程序将独立出现2020以太坊后未来价值，并与“大蛋糕”脱钩。如果这成为现实，加密 VC 将迎来他们的黄金岁月。